2010年首三季投資回顧及第四季投資計劃

自歐洲債務危機過後，港股沉悶了大半年，雖然在各大小公司發佈了中期漂亮業績過後，大市顯然還沒有明顯的上升的趨勢。但踏入九月份，進入第四季的港股，可能會再次觸發升市。以目前恆生指數徘徊在20500至20100的範圍內，要重上23000點，小弟覺得可能會在短期內可以完成。

由於美國還維持貨幣寬鬆政策，加上歐洲央行維持1%低息率，外圍資金還是滿溢的情況下，股票和樓市短期的大幅調整的可能性不大，所以港股在年底前有望突破今年的心理關口23000點。

筆者在今年定下的5萬元小倉投資組合中，在首三季的投資情況不算理想，除左在第一季賣出的駿威汽車(0203)以及四川成渝高速(0107)是有20%和24%利潤外，其後在第一季和第二季買入的兩隻股票，中化化肥(0207)和鷹美國際(2368)，前者受貨存及零九年全年業績影響，拖累大幅下跌，幸好在本年中期業績的扭虧為盈情況下，股價逐步回升，但至今仍與筆者的買入價相差-12%。後者鷹美國際(2368)更是筆者敗筆之作，原本筆者以為該股的條件很優厚，事因鷹美國際在近三年內都能維持5~7%高息派發，加上該公司保持住一定的現金流，令筆者覺得能步入收成期，所以在業績公佈前以3.05元買入，雖在公佈前已累積了10多%的升幅，卻其後在公佈業績當天突然受到大手賣出，即日跌幅達27%至2.5元，但原因只是純利倒退8.7%且派息率下降所引致。此股筆者已在2.12元全部賣出，且令筆者經一事長一智，發覺要嚴重止蝕的重要性，若能夠在不明朗的下跌當天止蝕就能減少15%的投資虧損，所以最後筆者在此股上虧損至30%。

經過今年首三季後，整體表現來說，筆者的投資組合還是錄得帳面-5%的虧損。與恆指相比，由今年第一個交易日計算(21823點)和今天九月三日的交易日計算(20975點)，恆指首三季表現為-3.89%。所以筆者的組合是完全跑輸大市的。希望第四季能夠作出修補，達致股神巴菲特的投資原則-不要賠錢原則(投資的第一條準則是不要賠錢；第二條準則是永遠不要忘記第一條)。

現時投資組合方面，筆者手頭上持有28%現金，其餘的都是8000@4.77的中化化肥(0207)，若該股能夠在短期內返回4.5元的水平，筆者有意減持一半並把組合的現金提升至60%以上，從而降低風險以及在其後時間有更多資金能夠買入一些優質股票。至於在第四季，筆者想買入的股票有幾隻，如重慶機電(2722), 四川成渝高速(0107), 吉利汽車(0175)等等。頭兩隻是因中國未來的西部開發所致買入原因，後者只是筆者覺得汽車市場有復甦的跡象以及該股有短期的技術反彈突破跡象。